Agosto: o mês perigoso no calendário econômico e financeiro

Medo de recessão nos EUA. A maior queda 💶 de um dia no mercado de ações japonês desde 1987. Os formuladores de políticas estão de férias, deixando seus adjuntos 💶 para cuidar. Todos esses cenários são familiares ao mês de agosto – um dos meses mais perigosos no calendário econômico 💶 e financeiro.

Na teoria, o mês de agosto deveria ser um momento o que e betboo que pouco 💶 acontece e, muitas vezes, é o caso. Os volumes de negociação de ações tendem a ser leves e, se agosto 💶 começar calmo, tenderá a ficar calmo. Mas coisas ruins podem acontecer e, quando acontecem, podem ter consequências profundas.

O 💶 perigo do final do verão

Henry Allen, estrategista macro de negociação da Deutsche Bank, diz que o 💶 final do verão geralmente é um momento difícil para os mercados. Ele observa que o aumento médio do índice VIX 💶 (que mede a volatilidade dos mercados financeiros e é comumente conhecido como o Índice de Medo da Rua de Wall) 💶 tem sido maior no período de julho a setembro do que o que e betboo qualquer outro trimestre.

💶 Portanto, os mercados estão certos o que e betboo andar com cuidado o que e betboo agosto. Em alguns anos, é o mês o que e betboo que uma 💶 crise eclode; o que e betboo outros, é quando as tensões se tornam aparentes, o que acaba levando a crises o que e betboo setembro – 💶 um mês com ainda pior reputação para problemas.

Crise o que e betboo agosto: exemplos do passado

Em julho 💶 de 1990, poucos esperavam que as forças de Saddam Hussein invadissem o Kuwait no mês seguinte. Mas o que e betboo 2 de 💶 agosto, as tropas do Iraque cruzaram a fronteira, provocando um aumento de três vezes no preço do petróleo. Isso aumentou 💶 as pressões de custo de vida já fortes no Ocidente, incluindo a Grã-Bretanha, onde a taxa de inflação anual subiu 💶 acima de 10%. O Kuwait foi rapidamente libertado por uma coalizão internacional liderada pelos EUA, mas, como é frequentemente o 💶 caso, um preço de petróleo mais alto significava recessão no Ocidente desenvolvido.

Quando a primeira 💶 guerra do Golfo começou o que e betboo 1990, a União Soviética estava o que e betboo seus últimos momentos, mas, até o próximo agosto, o 💶 comunismo havia caído. Uma forte recessão foi seguida no início da década de 1990 por empréstimos pesados ao exterior para 💶 financiar a recuperação econômica e, no verão de 1998, o governo do presidente Boris Yeltsin lutava para pagar suas dívidas. 💶 Em agosto, após mais de um ano resistindo à pressão para devalorizar o rublo, Yeltsin cedeu. A Rússia, como a 💶 União Soviética era agora conhecida, devalorizou e defaultou o que e betbooo que e betboodívida externa. Investidores que apostaram contra o default perderam pesadamente, 💶 com a maior vítima um fundo de hedge americano – Long Term Capital Management – que desabou e teve que 💶 ser resgatado por um consórcio de 14 bancos o que e betboo um acordo organizado pelo Banco Federal dos EUA.

💶 Os medos de um colapso do mercado provaram ser infundados nessa ocasião, mas, o que e betboo vez disso, forneceram um 💶 aviso do que viria menos de uma década depois o que e betboo agosto de 2007. Poucos perceberam na época, mas a decisão 💶 do banco francês BNP Paribas de fechar três de seus fundos de hedge o que e betboo função de perdas o que e betboo hipotecas subprime 💶 americanas teria consequências momentosas.

Os bancos, incluindo todos os maiores do mundo, haviam tomado apostas 💶 enormes no mercado imobiliário americano, apostas que começaram a dar errado à medida que as taxas de juros dos EUA 💶 eram aumentadas. Para piorar a situação, o uso generalizado de instrumentos financeiros complexos – conhecidos como derivativos – significava que 💶 era incerto o tamanho das perdas e o quão fortemente as instituições financeiras estavam expostas.

💶 Dada a incerteza, os bancos pararam de emprestar uns aos outros e os fluxos de crédito secaram. No mês seguinte, 💶 os clientes fizeram fila fora das filiais da Northern Rock, enquanto o Reino Unido sofria o primeiro ataque a um 💶 banco de rua o que e betboo quase 150 anos.

Agosto de 2008 foi o calmo antes da 💶 tempestade. No início do mês, o Banco da Inglaterra debateu se deveria aumentar as taxas de juros o que e betboo resposta à 💶 inflação crescente. Mas as rachaduras no sistema financeiro global estavam se tornando cada vez maiores. Em 15 de setembro, a 💶 Lehman Brothers entrou o que e betboo colapso, pois nenhum comprador pôde ser encontrado para o banco de investimento dos EUA.

💶 Com os investidores às escuras sobre qual instituição financeira poderia ser a próxima a cair, o pânico 💶 se instalou. Os temores de que o colapso o que e betboo massa do sistema bancário pudesse levar a uma segunda Grande Depressão 💶 levaram à ação emergencial dos governos o que e betboo todo o mundo. Os bancos foram resgatados ou nacionalizados, as taxas de juros 💶 foram reduzidas, e os bancos centrais responderam à escassez de crédito privado criando novo dinheiro eletrônico por meio do processo 💶 conhecido como alargamento quantitativo. Uma retorno à década de 1930 foi evitado – mas apenas por pouco.

Por que 💶 o Reino Unido deve estar ansioso o que e betboo agosto

O Reino Unido tem um motivo especial para estar 💶 ansioso o que e betboo agosto. Houveram quatro devalorizações da libra nas últimas 100 anos – 1931, 1949, 1967 e 1992 – e 💶 três delas ocorreram o que e betboo setembro. Em todos os casos, os sinais estavam lá o que e betboo agosto.

💶 Em 1992, por exemplo, o governo de John Major gastou o mês tentando manter a libra no Mecanismo de Taxas 💶 de Câmbio (ERM), um sistema no qual os países europeus tiveram que fixar suas moedas ao marco alemão, mesmo que 💶 isso significasse aumentar as taxas de juros o que e betboo uma recessão. George Soros e outros especuladores de câmbio gastaram o mês 💶 construindo posições o que e betboo antecipação à saída do Reino Unido do ERM, o que ocorreu o que e betboo 16 de setembro de 1992, 💶 conhecido como Quarta-feira Negra.

Não todos os fins de verão são tão dramáticos quanto 1990, 💶 1992, 2007 ou 2008, mas a frequência com que as crises ocorreram fez com que o mini-crash da semana passada 💶 tocasse as campainhas de alarme.

Como disse Holger Schmieding, chefe economista do Berenberg Bank: "Não 💶 é a primeira vez que os mercados de ações sofreram quedas significativas justo antes do final de minhas férias de 💶 verão."